DAX – Rückblick KW09/2016 und Ausblick KW10/2016

Rückblick und Fakten:
Der DAX notiert am Ende der abgelaufenen Handelswoche bei 9.824 Punkten. Das entspricht im Wochenvergleich einem Kursgewinn von 311 Punkten (+3,3%). Der sekundäre Abwärtstrend hat sich nach dem Fehlausbruch in der KW(47/48)/15 beschleunigt und hat in der KW06/16 ein neues Jahrestief bei 8.699 Punkten markiert. Die langfristige logarithmische Trendlinie (Tiefpunkte 2009/2011) bot Unterstützung. Die letzte größere Aufwärtsbewegung (September 2015 bis Anfang Dezember 2015) wurde etwas über das 127%-Fibonacci-Retracement hinaus korrigiert. Wiederholt sich die Abwärtsbewegung aus 2015 (linkes rotes Rechteck), lässt sich ein Kursziel bei 8.365 Punkte ermitteln, welches sehr gut mit dem Kurstief aus 10/14 übereinstimmt. Die Wochenkerze der vergangenen Handelswoche weist eine Range von 567 Punkten auf und hat mit ihrem langen weißen Körper den SMA10 zurückerobert. Das Dead Cross der beiden SMAs (10 und 40) ist weiterhin aktiv und seit einigen Wochen dreht der SMA40 zusätzlich nach unten ab und bestätigt somit den Abwärtstrend.

Hinweis: Die o.g. langfristige Trendlinie (Unterstützung) stammt aus dem logarithmischen Charteinstellungen. Eine Regel in der Technischen Analyse lautet: Findet ein gültiger logarithmischer Trendlinienbruch statt (liegt aktuell nicht vor), kann die arithmetische Trendlinie als Kursziel (verläuft aktuell bei ca. 7.440 Punkten) angesehen werden.

Im Tageschart hat sich am Top (Anfang Dezember) der letzten großen Aufwärtsbewegung eine bearishe Umkehrformation in Form eines Three Outside Down (gelbes Rechteck) ausgebildet, welches am Folgetag mit einer langen schwarzen Kerze und steigendem Volumen seine Bestätigung fand. Der Kurs fiel unter die bestätigte Aufwärtstrendlinie (schwarz gestrichelt) und unter die mittelfristige Abwärtstrendlinie zurück. Die Korrektur endete nahezu punktgenau am 62%-Fibonacci-Retracement der letzten Aufwärtsbewegung (das Retracement ist aus Übersichtsgründen nicht mehr im Chart eingezeichnet). Die anschließende Kurserholung endete zum Jahresende 2015 erneut an der mittelfristigen Abwärtstrendlinie. Zum Jahresauftakt folgte die Ernüchterung und der Index hinterlässt eine deutliche Kurslücke (rotes Rechteck), die selbst im Wochenchart zu finden ist. Bereits am ersten Handelstag wurde das Zwischentief bei ca. 10.400 Punkten (22.12.2015) auf Schlusskursbasis unterschritten. Mit der Unterschreitung des Tiefs bei 10.123 Punkten (14.12.2015) hatte sich ein vorläufiger und beschleunigter Abwärtstrend ausgebildet. Der Kursanstieg, der auf das Zwischentief bei 9.315 Punkten folgte, endete punktgenau am 38,2%-Fibonacci-Retracement (9.905 Punkte). Der Anstieg erreichte somit die Trendkanallinie nicht und konnte als Zeichen der Stärke des beschleunigten Abwärtstrends gewertet werden. In der KW06/16 rutschte der DAX unter die Rückkehrlinie seines Abwärtstrends und fand erst bei der 8.700 Punkte-Marke seine Unterstützung.
In der abgelaufenen Handelswoche konnte das Zwischenhoch bei 9.582 Punkten (rote gestrichelte Linie) mit einer beeindruckenden, langen weißen Kerze überwunden werden. Am Mittwoch folgte ein Doji, am Donnerstag ein Inside Day und am Freitag erneut eine von Unsicherheit geprägte Kerze, die einem Doji ähnelt. Weiterhin wird der Anstieg von fallendem Volumen begleitet. Diese Divergenz mahnt zur Vorsicht (Anmerkung: Im Dow Jones Industrial ist diese Divergenz noch stärker ausgeprägt!) und zusätzlich notiert der SlowStochastik mit > 90 deutlich im überkauften Bereich. Möglicherweise wird der Anstieg durch größere Spekulanten getrieben, die auf eine Ausweitung der Anleihenkäufe (oder andere QE-Programme) durch die EZB spekulieren. Der zurückeroberte SMA50, die Kurslücke (grünes Rechteck) und das Tief der KW06/16 stellen die aktuellen Unterstützungen dar. Die Widerstände stellen das Zwischenhoch (9.905 Punkte), das 50%-Fibonacci-Retracement (10.065 Punkte) und der SMA100 dar. Können diese Hürden mit ansteigendem Volumen überwunden werden, ist mit weiteren Kursaufschlägen zu rechnen. Die Cross Over-Systeme (SMA20, SMA50, SMA100 und SMA200) weisen weiterhin bestätigte Verkaufssignale aus. Anmerkung: Die kommende Handelswoche wird im Zeichen der EZB-Pressekonferenz stehen. Rechnen Sie am Donnerstag gegen 14:30 Uhr mit größeren Kursbewegungen.
Im Point&Figure-Chart (Stundenchart, Boxgröße = 0,5%, Reversal = 3) konnte das ausgebildete Doppeltop der KW41/15 nach oben aufgelöst werden und das Kursziel bei 11.469 Punkten wurde aktiviert. Das Kursziel wurde bis auf 38 Punkte angelaufen, anschließend setzte die Korrektur in der KW49/15 ein. Durch das Unterschreiten der 10.748 Punkte-Marke (KW49/15) wurde das Kursziel mit 9.680 Punkten auf der Shortseite aktiviert, welches durch den Bruch der Unterstützung bei 10.589 Punkten an Relevanz gewonnen hatte. Diese Kursmarke wurde in der KW02/16 erreicht und selbst die beiden Kursziele im Bereich von 8.900 Punkten wurden in der KW06/16 abgearbeitet. Das Kursziel auf der Shortseite bei 8.588 Punkten (blau gestrichelt) wurde mit dem Kursanstieg in der abgelaufenen Handelswoche eliminiert und wird im nächsten Artikel entfernt. Somit existiert im gezeigten P&F-Chart kein weiteres Kursziel auf der Shortseite. Auf der Longseite ist das Kursziel mit 10.432 Punkte aktiv und hat mit dem Übersteigen des Vierfachtops (9.584 Punkte-Marke) an Relevanz gewonnen. In der kommenden Handelswoche können die Kurse erneut durch einige interessante Wirtschaftsdaten beeinflusst werden. Neben dem wöchentlichen „DAX – Rückblick und Ausblick“ erstelle ich eine Umfrage zur DAX-Performance für die kommende Handelswoche. Ich würde mich freuen, wenn Sie sich die Zeit nehmen und an der DAX – Performance-Umfrage für die kommende Handelswoche teilnehmen.

Ausblick und Timing für Trader:
Ausblicke und Prognosen betrachte ich immer in Wenn/Dann-Szenarien und finden bei meinen Einschätzungen ihre Relevanz auf Schlusskursbasis im Stundenchart. Alle folgenden Szenarien finden ihre Gültigkeit und Umsetzung nur dann, wenn die Kriterien auf Schlusskursbasis im Stundenchart zutreffen!
Im Stundenchart können Sie die Kursbewegungen der letzten beiden Handelswochen nachvollziehen. Das Triple Cross Over-System weist ein bestätigtes Kaufsignal aus. Anhand von Support- und Resistanceansätzen lassen sich folgende Tradingszenarien ableiten: Steigt der DAX über 9.910 Punkte, können neue Longpositionen platziert werden bzw. können bereits gehaltene Longpositionen aufgestockt werden. An der Rückkehrlinie des vorläufigen Trendkanals ist jedoch mit Widerstand zu rechnen (passt aktuell gut zum o.g. 50%-Fibo-Retracement zusammen). Fällt der Index hingegen unter die 9.730 Punkte-Marke (besser 9.680 Punkte-Marke) zurück, können Shortpositionen erneut lukrative Alternativen darstellen. Dieses Signal sollte durch ein vorläufiges Verkaufssignal im Triple Cross Over-Systems untermauert werden. Ausblick und Timing richten sich an Swing- und Daytrader. Die genannten Tradingszenarien beziehen sich auf die Schlusskursbasis im Stundenchart. Die komplette Analyse bezieht sich auf die Schlusskursbasis der Xetra-Kurse. Beobachten Sie die Entwicklung an den Märkten und handeln Sie zunehmende Wahrscheinlichkeiten, unabhängig ob long oder short!

Peter D.
Traden Sie was Sie sehen, nicht was Sie denken!
Die hier vorgestellten Kommentare und Marktanalysen sind keine Beratung oder Wertpapierdienstleistung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und stellen keine Handlungsempfehlung zum Kauf oder Verkauf jeglicher Art von Wertpapieren oder Derivaten dar. Für eventuell entstehende finanzielle Schäden wird keine Haftung übernommen. Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.