Open Interest 04/2016 – kleiner Verfallstag

Am Freitag, den 15.04.2016 steht der kleine Verfallstag für den April an und um 13 Uhr werden u.a. die Optionskontrakte auf den DAX abgerechnet. Die Grafiken zeigen den Stand der Call-/Put-DAX-Optionen vom Donnerstag, den 24.03.2016 und vom Freitag, den 18.03.2016. Auf der linken Seite finden Sie die Anzahl der Kontrakte und auf der rechten Seite ist der Gegenwert der Kontrakte in Euro zum jeweiligen Abrechnungspreis dargestellt.

Aktuell stehen den 126.861 Call-Kontrakten 214.036 Put-Kontrakte gegenüber. Das P/C-OI-Ratio entspricht demnach 1,69 und hat sich gegenüber der Vorwoche zugunsten der Put-Kontrakte verändert. Im Wochenvergleich ist auffällig, dass die beiden Put-Position bei 9.000 und 8.750 Punkten deutlich aufgestockt wurden.

Den o.g. Call-Kontrakten steht ein Wert von 18,4 MEUR gegenüber. Die Wertentwicklung pro Kontrakt hat sich ggü. der Vorwoche von 159 EUR auf 145 EUR reduziert. Die Put-Kontrakte haben aktuell einen Wert von 13,5 MEUR. Das entspricht 63 EUR pro Kontrakt. In der Vorwoche lag der Wert pro Kontrakt noch bei 45 EUR. Somit hat sich das P/C-OI-Ratio auf Basis der Wertentwicklung von 0,38 auf 0,73 zu Gunsten der Put-Optionen entwickelt.

Bis zum Verfallstag stehen noch drei Handelswochen an, deshalb kann noch keine zuverlässige Aussage zur DAX-Entwicklung aufgrund der aktuellen Positionierung getroffen werden. Die aktuelle Positionierung lässt jedoch folgende Ableitung für den Verfallstags zu: Es kann nicht im Interesse der Stillhalter (Optionsgeber) sein, dass die große Call-Position bei 10.400 Punkte ins Geld läuft, somit stellt diese Marke einen klaren Widerstand dar. Ebenfalls ist es unwahrscheinlich, dass die beiden großen Put-Positionen bei 9.000 und 8.750 Punkte ins Geld laufen sollen. Diese Positionen stellen damit Unterstützungsmarken dar. Ich favorisiere zum aktuellen Zeitpunkt eine Abrechnung zwischen 9.600 und 9.800 Punkte. Ich werde die Entwicklung der Positionen in den kommenden Wochen beobachten, um eventuelle Verschiebungen oder Neupositionierungen rechtzeitig ausfindig zu machen und an den kommenden Wochenenden eine aktualisierte Grafik inkl. Kommentierung zur Verfügung stellen. Beobachten Sie die Entwicklung an den Märkten und traden Sie zunehmende Wahrscheinlichkeiten, unabhängig ob long oder short!.

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Peter D.
Traden Sie was Sie sehen, nicht was Sie denken!

Die hier vorgestellten Kommentare und Marktanalysen sind keine Beratung oder Wertpapierdienstleistung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und stellen keine Handlungsempfehlung zum Kauf oder Verkauf jeglicher Art von Wertpapieren oder Derivaten dar. Für eventuell entstehende finanzielle Schäden wird keine Haftung übernommen. Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.

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