Open Interest 05/2016 – kleiner Verfallstag – Ein erster Blick!

Am Freitag, den 20.05.2016 steht der kleine Verfallstag für den Mai an und um 13 Uhr werden u.a. die Optionskontrakte auf den DAX abgerechnet. Die Grafiken zeigen den Stand der Call-/Put-DAX-Optionen vom Freitag, den 15.04.2016. Auf der linken Seite finden Sie die Anzahl der Kontrakte und auf der rechten Seite ist der Gegenwert der Kontrakte in Euro zum jeweiligen Abrechnungspreis dargestellt.

Aktuell stehen den 79.112 Call-Kontrakten 150.914 Put-Kontrakte gegenüber. Das P/C-OI-Ratio entspricht demnach 1,91. Den Call-Kontrakten steht ein Wert von 18,4 MEUR gegenüber. Das entspricht 232 EUR pro Kontrakt. Die Put-Kontrakte weisen aktuell einen Wert von 6,9 MEUR aus. Das entspricht 46 EUR pro Kontrakt. Somit beträgt das P/C-OI-Ratio auf Basis der Wertentwicklung 0,37.

Bis zum Verfallstag stehen noch fünf Handelswochen an, deshalb kann noch keine zuverlässige Aussage zur DAX-Entwicklung aufgrund der aktuellen Positionierung getroffen werden. Die aktuelle Positionierung lässt jedoch folgende Ableitung für den Verfallstags zu: Es kann nicht im Interesse der Stillhalter (Optionsgeber) sein, dass die große Call-Position bei 10.500 Punkte ins Geld läuft, somit stellt diese Marke einen klaren Widerstand dar. Ebenfalls ist es unwahrscheinlich, dass die beiden großen Put-Positionen bei 9.000 und 8.950 Punkte ins Geld laufen sollen. Diese Positionen stellen damit Unterstützungsmarken dar. Ich favorisiere zum aktuellen Zeitpunkt eine Abrechnung zwischen 9.650 und 9.850 Punkte.

Saisonbedingt ist im Mai bei den mittleren beiden Wochen mit Kursverlusten zu rechnen. Trifft diese Saisonalität auch 2016 zu, dann könnten die Kursverluste ihr Tief um den Verfallstag herum finden. Ich werde die Entwicklung der Positionen in den kommenden Wochen beobachten, um eventuelle Verschiebungen oder Neupositionierungen rechtzeitig ausfindig zu machen und an den kommenden Wochenenden eine aktualisierte Grafik inkl. Kommentierung zur Verfügung stellen. Beobachten Sie die Entwicklung an den Märkten und traden Sie zunehmende Wahrscheinlichkeiten, unabhängig ob long oder short!.

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Peter D.
Traden Sie was Sie sehen, nicht was Sie denken!

Die hier vorgestellten Kommentare und Marktanalysen sind keine Beratung oder Wertpapierdienstleistung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und stellen keine Handlungsempfehlung zum Kauf oder Verkauf jeglicher Art von Wertpapieren oder Derivaten dar. Für eventuell entstehende finanzielle Schäden wird keine Haftung übernommen. Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.

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