DAX – Rückblick KW19 und Ausblick KW20

Rückblick und Fakten:
Der DAX notiert am Ende der abgelaufenen Handelswoche bei 11.710 Punkten. Das entspricht im Wochenvergleich einem Kursgewinn von 256 Punkten (+2,2%). Die Wochenkerze weist eine Range von 583 Punkten auf. Die Konsolidierung kann trotz der Kursgewinne nicht als beendet angesehen werden. Im letztwöchigen Artikel habe ich darauf hingewiesen, dass die Konsolidierung einen interessanten Punkt erreicht hat, denn sie hatte im Tief die aufwärts gerichtete Trendlinie des Trendkanals erreicht. Für mittelfristige Trendfolgetrader stellt das eine gute Möglichkeit dar, erste Longpositionen aufzubauen. Eine Regel der technischen Analyse beim Traden von Trendkanälen lautet: In einem aufwärts gerichteten Trendkanal werden an der Rückkehrlinie keine Shortpositionen eröffnet, sondern Longpositionen beim Rücklauf an die Trendlinie des Kanals. M.E. handelt es sich bislang um eine gesunde Konsolidierung, die dem Hype der letzten Wochen begegnet. Ausgelöst wurde die Kursexplosion durch die Öffnung der Geldschleusen der EZB, die m.E. für eine riesige Blase (fundamental ist die Art und Weise des Kursanstiegs nicht zu erklären => m.E. eine psychologische Überbewertung) im Markt sorgen wird und sich irgendwann (bisher ist charttechnisch nicht zu erkennen, wann es soweit ist) entladen wird. Die sekundäre Trendkanallinie wurde erstmals durchbrochen und konnte erst am Freitag erfolgreich zurückerobert werden (im später folgenden Tageschart zu erkennen). Aktuell findet der Kurs bei der aufwärts gerichteten Trendlinie des Trendkanals seine Unterstützung. Das Golden Cross der beiden SMAs (10 und 40) ist trotz der laufenden Konsolidierung weiterhin intakt, da die übergeordnete Performance für das Golden Cross ausschlaggebend ist. Der Kurs notiert jedoch weiterhin unter dem SMA10. Sowohl beim Trendfolgeindikator MACD (kurzfristige Einstellungen) als auch beim SlowStochastik-Oszillator sind die Verkaufssignale weiterhin aktiv. Für mittel- bis langfristige Investoren sind die Signale aus dem Chart weiterhin positiv zu werten. Am Fibonacci-Retracement können Sie erkennen, dass die laufende Konsolidierung das 24%-Korrekturlevel der letzten mittelfristigen Aufwärtsbewegung unterschritten hat.

Im laufenden sekundären Aufwärtstrend (mit dem Tief im Oktober 2014) ist der zweimalige Ausbruch aus dem Trendkanal im Tageschart deutlich zu erkennen. Die Kanallinie wurde zuvor mehrfach getestet und anschließend konnte dieser Widerstand überwunden werden. Mitte Januar hat die Beschleunigung des Trends eingesetzt, die sicherlich durch die Entscheidung der EZB mitgetragen wird. Die Übertreibung der Aufwärtsbewegung lässt sich an den Bollinger-Bändern erkennen. Der Kurs bewegte sich über Wochen am oder über dem oberen Bollinger-Band. Am ehemaligen ATH (linke gelbe Ellipse) hat sich eine bearishe Umkehrformation ausgebildet, auf die ich näher eingehen möchte. Die ersten beiden Kerzen weisen auf ein bearishes Harami hin. Es folgte eine weitere bearishe Kerze, die unter dem Tief des Harami schloss. Diese Kerzenkombination wird als Three Inside Down bezeichnet und stellt ein starkes Verkaufssignal dar, wenn diese an Kurshochs auftritt. Anschließend folgte eine zweiwöchige Korrekturbewegung von mehreren hundert Punkten in Form einer Flagge. Im tertiären Trend wird eine Flaggenbildung als Fortsetzungsformation des übergeordneten Trends angesehen. Die Formation wurde ihren Ruf gerecht und in der KW14 gelang der Ausbruch mit einer Kurslücke und einer starken weißen Kerze. Der Kurs orientierte sich in den darauffolgenden Tagen an der Rückkehrlinie des Trendkanals und am Freitag, den 10.04.2015 folgte eine weitere Kurslücke und der Ausbruch (starke weiße Kerze) aus dem Trendkanal (gelbe Ellipse am ATH). Anschließend folgte der starke Abverkauf an den letzte beiden Handelstagen der KW16. Die Kurslücke vom 10.04.2015 (Ausbruch aus dem Trendkanal) ist somit als Erschöpfungslücke zu werten und die Signale sollten Beachtung finden. In der abgelaufenen Handelswoche wurden die Kursgewinne vom Montag deutlich abverkauft und der Kurs ist unter die Trendkanallinie gefallen. In der grünen Ellipse können Sie erkennen, dass sich am Donnerstag ein Bullish Engulfing ausgebildet hat und am Freitag folgte zur Eröffnung eine Kurslücke, die anschließend geschlossen wurde. Der Tag endete mit einer langen weißen Kerze, die über dem Engulfing und nahe dem Kurshoch geschlossen hat. Diese Kerzenkombination wird Three Outside Up bezeichnet und stellt nach Konsolidierungen bzw. Korrekturen ein starkes bullishes Signal dar. Das Triple Cross Over-System (SMA20, SMA50 und SMA200) bestätigt den Aufwärtstrend nach wie vor, jedoch notiert der Index weiterhin unter die beiden SMAs 20 und 50. Der SMA20 nähert sich dem SMA50 an und es droht ein Dead Cross, wenn es zu weiteren Kursverlusten kommen sollte. Die Trendlinie des Kanals stellt die aktuelle Unterstützung dar und sollte nach Möglichkeit nicht nachhaltig (siehe Regeln zum Trendlinienbruch) unterschritten werden, um den sekundären Aufwärtstrend nicht zu gefährden. Widerstände stellen das Kurshoch vom Dienstag sowie die tertiäre, abwärts gerichtete Trendlinie dar. Die Verkaufssignale beim Trendfolgeindikator MACD (12, 26, 9 und 19, 39, 9) und der SlowStochastik sind weiter intakt, wobei der SlowStochastik kurz davor steht, ein Kaufsignal zu generieren. Swingtrader mit Longpositionen sollten den Stopp Loss zur Gewinnabsicherung auf 11.150 Punkte nachziehen. Swingtrader mit Shortpositionen können sich zur Gewinnabsicherung an der 11.760 Punkte-Marke orientieren. Im Point&Figure-Chart (Stundenchart, Boxgröße = 0,5%, Reversal = 3) konnte das in der KW08 geformte Dreifachtop (rote gestrichelte Linie) nachhaltig überwunden werden. Anschließend folgten zwei weitere Doppeltops, die nach oben aufgelöst wurden. Das gleicht einem „Backing and Filling“ und untermauerte den starken Aufwärtstrend. Das Kursziel bei 12.176 Punkte (Ableitung aus 11/2014) wurde mit dem ehemaligen ATH in der KW12/2015 erreicht. Zudem wurde das Kursziel bei 12.298 Punkte abgearbeitet. Das nächste Kursziel ist bei 12.735 Punkte auszumachen und ist trotz der laufenden Konsolidierung weiterhin aktiv. Der Kurs hat seine sekundäre, aufwärts gerichtete Trendlinie in der vergangenen Handelswoche getestet, jedoch nicht unterschritten. Somit stellt sich die Trendlinie als aktuelle Unterstützung dar. Das Kursziel auf der Shortseite mit 10.484 Punkte ist trotz der Kursgewinne weiterhin aktiv. In der kommenden Handelswoche könnten die Kurse erneut durch einige interessante Wirtschaftsdaten beeinflusst werden. Neben dem wöchentlichen „DAX – Rückblick und Ausblick“ erstelle ich seit einigen Wochen eine Umfrage zur Performance des DAX für die kommende Handelswoche. Ich würde mich freuen, wenn Sie sich die Zeit nehmen und an der DAX – Performance-Umfrage für die kommende Woche teilnehmen.

Ausblick und Timing für Trader:
Ausblicke und Prognosen sind immer in Wenn/Dann-Szenarien zu betrachten und finden bei meinen Betrachtungen ihre Relevanz auf Schlusskursbasis im Stundenchart. Alle folgenden Szenarien finden ihre Gültigkeit und Umsetzung nur dann, wenn die Kriterien auf Schlusskursbasis im Stundenchart zutreffen!
Im Stundenchart können Sie die Kursbewegungen der letzten drei Handelswochen gut nachvollziehen. Der Kurs befindet sich im tertiären Abwärtstrend. Positiv zu erwähnen ist, dass der Kurs am Freitag den Widerstand bei 11.470 Punkte (rote gestrichelte Linie) und die akzelerierte, abwärts gerichtete Trendlinie überwunden hat. Die kurzfristige Unterstützung stellt das Tief vom Freitag dar und die Widerstände (Hoch vom Dienstag und die abwärts gerichtete Trendlinie) sind ebenfalls gut zu erkennen. Das Triple Cross Over-System bestätigt die eingesetzte Kurserholung der letzten beiden Handelstage. Sowohl der Trendfolgeindikator MACD als auch der SlowStochastik zeigen positive Tendenzen. Anhand von Support- und Resistanceansätzen lassen sich folgende Tradingszenarien ableiten:
Steigt der DAX über 11.760 Punkte, können erste Longpositionen platziert bzw. bereits gehaltene Positionen aufgestockt werden. Weniger aggressive Longtrader warten zusätzlich den Bruch der abwärts gerichteten Trendlinie ab.
Shorttrader sollten sich aktuell zurückhalten und sollten ihre Positionen erst unterhalb von 11.390 Punkte platzieren. Zusätzlich sollte das Triple Cross Over-System ein vorläufiges oder besser ein bestätigtes Verkaufssignal ausgelöst haben.
Ausblick und Timing richten sich an Swing- und Daytrader. Die genannten Tradingszenarien beziehen sich auf die Schlusskursbasis im Stundenchart. Die komplette Analyse bezieht sich auf die Schlusskursbasis der Xetra-Kurse. Beobachten Sie die Entwicklung an den Märkten und traden Sie zunehmende Wahrscheinlichkeiten, unabhängig ob long oder short!

Peter D.
Traden Sie was Sie sehen, nicht was Sie denken!
Die hier vorgestellten Kommentare und Marktanalysen sind keine Beratung oder Wertpapierdienstleistung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und stellen keine Handlungsempfehlung zum Kauf oder Verkauf jeglicher Art von Wertpapieren oder Derivaten dar. Für eventuell entstehende finanzielle Schäden wird keine Haftung übernommen. Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.