DAX – Rückblick KW21 und Ausblick KW22

Rückblick und Fakten:
Der DAX notiert am Ende der abgelaufenen Handelswoche bei 11.815 Punkten. Das entspricht im Wochenvergleich einem Kursgewinn von 368 Punkten (+3,2%). Die Wochenkerze weist eine Range von 503 Punkten auf. Die Abwärtsbewegung der laufenden Konsolidierung wurde bereits um mehr als 50% korrigiert, was im später folgenden Tageschart noch besser zu erkennen ist. Die Wochenkerze ist in den aufwärts gerichteten Trendkanal zurückgekehrt und konnte auch den Schlusskurs darüber halten. In den vergangenen drei Wochen habe ich darauf hingewiesen, dass die Konsolidierung einen interessanten Punkt erreicht hat, da im Tief die aufwärts gerichtete Trendlinie des Trendkanals erreicht wurde. Auch wenn es in der KW20 zum Bruch der Trendlinie auf Schlusskursbasis gekommen war, hatte sich an meiner Einschätzung für mittelfristige Trendfolgetrader nichts geändert und die Situation stellte eine gute Möglichkeit dar, erste Longpositionen aufzubauen. Eine Regel der technischen Analyse beim Traden von Trendkanälen lautet: In einem aufwärts gerichteten Trendkanal werden an der Rückkehrlinie keine Shortpositionen eröffnet, sondern Longpositionen beim Rücklauf an die Trendlinie des Kanals. M.E. handelt es sich bislang um eine gesunde Konsolidierung, die dem Hype der letzten Wochen begegnet. Ausgelöst wurde die Kursexplosion durch die Öffnung der Geldschleusen der EZB, die m.E. für eine riesige Blase (fundamental ist die Art und Weise des Kursanstiegs nicht zu erklären => m.E. eine psychologische Überbewertung) im Markt sorgen wird und sich irgendwann (bisher ist charttechnisch nicht zu erkennen, wann es soweit ist) entladen wird. Aktuell findet der Kurs beim Tief (ca. 11.160 Punkte) der KW19 seine Unterstützung, das nach Möglichkeit nicht unterschritten werden sollte. Die Widerstände stellen der SMA10 und die darüber liegende primäre Trendlinie (Tief aus 2011) dar, die aktuell durch den Trendkanal läuft. Das Golden Cross der beiden SMAs (10 und 40) ist trotz der laufenden Konsolidierung weiterhin intakt, da die übergeordnete Performance für das Golden Cross ausschlaggebend ist. Beim Trendfolgeindikator MACD (kurzfristige Einstellungen) ist das Verkaufssignal weiterhin aktiv. Für mittel- bis langfristige Investoren sind die Signale aus dem Chart weiterhin positiv zu werten.

 

Im laufenden sekundären Aufwärtstrend (mit dem Tief im Oktober 2014) ist der zweimalige Ausbruch aus dem Trendkanal im Tageschart deutlich zu erkennen. Die Kanallinie wurde zuvor mehrfach getestet und anschließend konnte dieser Widerstand überwunden werden. Mitte Januar hat die Beschleunigung des Trends eingesetzt, die sicherlich durch die Entscheidung der EZB mitgetragen wird. Die Übertreibung der Aufwärtsbewegung lässt sich an den Bollinger-Bändern erkennen. Der Kurs bewegte sich über Wochen am oder über dem oberen Bollinger-Band. Am ehemaligen ATH (linke gelbe Ellipse) hat sich eine bearishe Umkehrformation ausgebildet, auf die ich näher eingehen möchte. Die ersten beiden Kerzen weisen auf ein bearishes Harami hin. Es folgte eine weitere bearishe Kerze, die unter dem Tief des Harami schloss. Diese Kerzenkombination wird als Three Inside Down bezeichnet und stellt ein starkes Verkaufssignal dar, wenn diese an Kurshochs auftritt. Anschließend folgte eine zweiwöchige Korrekturbewegung von mehreren hundert Punkten in Form einer Flagge. Im tertiären Trend wird eine Flaggenbildung als Fortsetzungsformation des übergeordneten Trends angesehen. Die Formation wurde ihrem Ruf gerecht und in der KW14 gelang der Ausbruch mit einer Kurslücke und einer starken weißen Kerze. Der Kurs orientierte sich in den darauffolgenden Tagen an der Rückkehrlinie des Trendkanals und am Freitag, den 10.04.2015 folgte eine weitere Kurslücke und der Ausbruch (starke weiße Kerze in der gelben Ellipse am ATH der KW15) aus dem Trendkanal. Anschließend folgte der starke Abverkauf an den letzten beiden Handelstagen der KW16. Die Kurslücke vom 10.04.2015 (Ausbruch aus dem Trendkanal am ATH) ist somit als Erschöpfungslücke zu werten und die Signale sollten Beachtung finden. In der grünen Ellipse können Sie erkennen, dass sich in der KW19 ein Bullish Engulfing ausbildete und am Folgetag folgte zur Eröffnung eine Kurslücke, die anschließend geschlossen wurde. Der Tag endete mit einer langen weißen Kerze, die über dem Engulfing und nahe dem Kurshoch geschlossen hat. Diese Kerzenkombination wird Three Outside Up bezeichnet und stellt nach Konsolidierungen bzw. Korrekturen ein starkes bullishes Signal dar, auf das ich in der KW19 hingewiesen hatte. Das Signal wurde jedoch nicht bestätigt und ist somit als Fehlsignal zu werten. In der abgelaufenen Handelswoche folgte nach der starken weißen Kerze vom Montag eine aufwärts gerichtete Kurslücke und Kursgewinne von mehreren hundert Punkten. Der Index ist mit der Kurslücke regelrecht in seinen Trendkanal zurückgesprungen. Leider folgten an den letzten drei Handelstagen keine weiteren Anschlusskäufe und auch das Volumen ist eher dünn. Somit ist die Signalbestätigung für die Kurslücke bisher ausgeblieben. Die tertiäre, abwärts gerichtete Trendlinie sowie der Widerstand bei 11.760 Punkte konnte überwunden werden. Das Triple Cross Over-System (SMA20, SMA50 und SMA200) sendet weiterhin ein vorläufiges Verkaufssignal, indem der SMA20 den SMA50 von oben nach unten gekreuzt (Dead Cross) hat. Die Kurslücke zwischen 11.700 und 11.600 Punkte und 11.150 Punkte-Marke stellen die aktuellen Unterstützungsmarken dar. Die Widerstände sind beim SMA50, der o.g. primären Trendlinie sowie bei der 11.900 Punkte-Marke auszumachen. Die Verkaufssignale beim Trendfolgeindikator MACD (12, 26, 9 und 19, 39, 9) sind in Kaufsignale umgewandelt worden. Swingtrader mit Longpositionen sollten den Stopp Loss zur Gewinnabsicherung unterhalb der Kurslücke bei 11.580 Punkte platzieren. Im Point&Figure-Chart (Stundenchart, Boxgröße = 0,5%, Reversal = 3) konnte das in der KW08 geformte Dreifachtop (rote gestrichelte Linie) nachhaltig überwunden werden. Anschließend folgten zwei weitere Doppeltops, die nach oben aufgelöst wurden. Das gleicht einem „Backing and Filling“ und untermauerte den starken Aufwärtstrend. Das Kursziel bei 12.176 Punkte (Ableitung aus 11/2014) wurde mit dem ehemaligen ATH in der KW12/2015 erreicht. Zudem wurde das Kursziel bei 12.298 Punkte abgearbeitet. Das nächste Kursziel ist bei 12.735 Punkte auszumachen und ist trotz der laufenden Konsolidierung weiterhin aktiv. Der Kurs hat seine sekundäre, aufwärts gerichtete Trendlinie (gestrichelte schwarze Linie) in der KW20 unterschritten. Die abwärts gerichtete Trendlinie (Bearish Resistance) stellte den Widerstand dar, der durch den Kurssprung vom Dienstag erfolgreich überwunden werden konnte. Das Kursziel auf der Shortseite mit 10.484 Punkte ist weiterhin aktiv. In der kommenden Handelswoche könnten die Kurse erneut durch einige interessante Wirtschaftsdaten beeinflusst werden. Neben dem wöchentlichen „DAX – Rückblick und Ausblick“ erstelle ich seit einigen Wochen eine Umfrage zur DAX-Performance für die kommende Handelswoche. Ich würde mich freuen, wenn Sie sich die Zeit nehmen und an der DAX – Performance-Umfrage für die kommende Woche teilnehmen.

 

Ausblick und Timing für Trader:
Ausblicke und Prognosen sind immer in Wenn/Dann-Szenarien zu betrachten und finden bei meinen Betrachtungen ihre Relevanz auf Schlusskursbasis im Stundenchart. Alle folgenden Szenarien finden ihre Gültigkeit und Umsetzung nur dann, wenn die Kriterien auf Schlusskursbasis im Stundenchart zutreffen!
Im Stundenchart können Sie die Kursbewegungen der letzten beiden Handelswochen gut nachvollziehen. Der Kurs befindet sich seit etwas mehr als einer Woche in einer Aufwärtsbewegung und ist in den letzen drei Handelstagen der vergangenen Handelswoche in eine enge Seitwärtsbewegung übergegangen. Die enge Seitwärtsbewegung können Sie auch am Zusammenziehen der Bollinger Bänder nachvollziehen und es muss damit gerechnet werden, dass es in den kommenden Handelstagen zu einer dynamischen Bewegung (aufwärts oder abwärts) kommen wird. Der Trendfolgeindikator MACD sendet seit drei Tagen Verkaufssignale, die alleine betrachtet jedoch nicht überbewertet werden sollten. Anhand von Support- und Resistanceansätzen lassen sich folgende Tradingszenarien ableiten:
Steigt der DAX über 11.910 Punkte, können erste Longpositionen platziert bzw. bereits gehaltene Positionen aufgestockt werden. Der MACD sollte zur Bestätigung ein Kaufsignal aussenden.
Mutige Shorttrader können erste Positionen unterhalb von 11.740 Punkte platzieren und unterhalb von 11.690 Punkte ausbauen. Zusätzlich sollte das Triple Cross Over-System ein bestätigtes Verkaufssignal generiert haben. Weniger mutige Shorttrader warten Kurse unter 11.580 Punkte zum Einstieg ab.
Ausblick und Timing richten sich an Swing- und Daytrader. Die genannten Tradingszenarien beziehen sich auf die Schlusskursbasis im Stundenchart. Die komplette Analyse bezieht sich auf die Schlusskursbasis der Xetra-Kurse. Beobachten Sie die Entwicklung an den Märkten und traden Sie zunehmende Wahrscheinlichkeiten, unabhängig ob long oder short!

 

Peter D.
Traden Sie was Sie sehen, nicht was Sie denken!
Die hier vorgestellten Kommentare und Marktanalysen sind keine Beratung oder Wertpapierdienstleistung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und stellen keine Handlungsempfehlung zum Kauf oder Verkauf jeglicher Art von Wertpapieren oder Derivaten dar. Für eventuell entstehende finanzielle Schäden wird keine Haftung übernommen. Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.