Open Interest 08/2016 – kleiner Verfallstag

Am Freitag, den 19.08.2016 steht der kleine Verfallstag für den August an und um 13 Uhr werden u.a. die Optionskontrakte auf den DAX abgerechnet. Die Grafiken zeigen den Stand der Call-/Put-DAX-Optionen vom Freitag, den 22.07.2016 und vom Freitag, den 29.07.2016. Auf der linken Seite finden Sie die Anzahl der Kontrakte und auf der rechten Seite ist der Gegenwert der Kontrakte in Euro (Abrechnungspreis x Kontraktwert) dargestellt.

Aktuell stehen den 122.991 Call-Kontrakten 217.144 Put-Kontrakte gegenüber. Das P/C-OI-Ratio entspricht demnach 1,77 und hat sich gegenüber der Vorwoche nicht verändert. Im Wochenvergleich ist auffällig, dass die Call-Positionen bei 10.700 Punkte und die Put-Positionen bei 8.200 Punkte deutlich aufgestockt wurden.

Den o.g. Call-Kontrakten steht ein Wert von 138,5 MEUR gegenüber. Die Wertentwicklung pro Kontrakt hat sich ggü. der Vorwoche von 901 EUR auf 1.126 EUR erhöht. Die Put-Kontrakte besitzen aktuell einen Wert von 22,5 MEUR. Das entspricht 104 EUR pro Kontrakt. In der Vorwoche lag der Wert pro Kontrakt noch bei 146 EUR. Somit hat sich das P/C-OI-Ratio auf Basis der Wertentwicklung von 0,29 auf 0,16 zu Gunsten der Call-Optionen entwickelt.

Bis zum Verfallstag stehen noch drei Handelswochen an und eine zuverlässige Aussage zur DAX-Entwicklung ist aufgrund der aktuellen Positionierung schwierig. Zum aktuellen DAX-Stand (10.338 Punkte) würden ca. 99% aller Put-Positionen am Verfallstag wertlos verfallen. M.E. kann das nicht im Sinne der Optionsnehmer sein! Die aktuelle Positionierung lässt folgende Ableitung für den Verfallstags zu: Es kann nicht im Interesse der Stillhalter (Optionsgeber) sein, dass die großen Call-Positionen bei 10.600 und 10.700 Punkten ins Geld laufen. Diese Marken stellen somit einen klaren Widerstand dar und können lukrative Möglichkeiten für Shorttrades bieten.

Ebenfalls ist es unwahrscheinlich, dass die großen Put-Positionen unterhalb von 9.500 Punkten ins Geld laufen sollen. Diese Positionen stellen damit klare Unterstützungsmarken dar. Ich favorisiere zum aktuellen Zeitpunkt eine Abrechnung zwischen 9.850 und 10.050 Punkten. Ich werde die Entwicklung der Positionen in den kommenden Wochen beobachten, um eventuelle Verschiebungen oder Neupositionierungen rechtzeitig ausfindig zu machen und am kommenden Wochenende eine aktualisierte Grafik inkl. Kommentierung zur Verfügung stellen. Beobachten Sie die Entwicklung an den Märkten und traden Sie zunehmende Wahrscheinlichkeiten, unabhängig ob long oder short!

OI0816_290716

 

Peter D.
Traden Sie was Sie sehen, nicht was Sie denken!

Die hier vorgestellten Kommentare und Marktanalysen sind keine Beratung oder Wertpapierdienstleistung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und stellen keine Handlungsempfehlung zum Kauf oder Verkauf jeglicher Art von Wertpapieren oder Derivaten dar. Für eventuell entstehende finanzielle Schäden wird keine Haftung übernommen. Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor kann in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert sein.

Kommentar verfassen

Trage deine Daten unten ein oder klicke ein Icon um dich einzuloggen:

WordPress.com-Logo

Du kommentierst mit Deinem WordPress.com-Konto. Abmelden / Ändern )

Twitter-Bild

Du kommentierst mit Deinem Twitter-Konto. Abmelden / Ändern )

Facebook-Foto

Du kommentierst mit Deinem Facebook-Konto. Abmelden / Ändern )

Google+ Foto

Du kommentierst mit Deinem Google+-Konto. Abmelden / Ändern )

Verbinde mit %s