Open Interest 12/2016 – großer Verfallstag

Gepostet von

Am Freitag, den 16.12.2016 steht der große Verfallstag für den Dezember an und um 13 Uhr werden u.a. die Optionskontrakte auf den DAX abgerechnet. Die Grafiken zeigen den Stand der Call-/Put-DAX-Optionen vom Freitag, den 18.11.2016. Auf der linken Seite finden Sie die Anzahl der Kontrakte und auf der rechten Seite ist der Gegenwert der Kontrakte in Euro (Abrechnungspreis x Kontraktwert) dargestellt.

Aktuell stehen den 526.754 Call-Kontrakten 715.268 Put-Kontrakte gegenüber. Das P/C-OI-Ratio entspricht demnach 1,36.
Den o.g. Call-Kontrakten steht ein Wert von 1.308 MEUR (2.482 EUR/Kontrakt) gegenüber. Die Put-Kontrakte besitzen aktuell einen Wert von 284 MEUR (398 EUR/Kontrakt). Das P/C-OI-Ratio auf Basis der Wertentwicklung beträgt demnach 0,22.

Bis zum Verfallstag stehen noch vier Handelswochen an. Zum aktuellen DAX-Stand (18.11.2016 = 10.665 Punkte) würden ca. 94% aller Put-Positionen am Verfallstag wertlos verfallen. Die aktuelle Positionierung lässt folgende Ableitung für den Verfallstag zu: Es kann nicht im Interesse der Stillhalter (Optionsgeber) sein, dass die große Call-Position bei 11.000 Punkten zum Verfallstag ins Geld läuft. Diese Marke stellt somit einen klaren Widerstandsbereich dar und kann lukrative Möglichkeiten für Shorttrades bieten. Sollte diese Marke jedoch dynamisch überschritten werden, kann das die Kursentwicklung Richtung Norden forcieren, da die Stillhalter handeln müssen, um ihre möglichen Verluste zu begrenzen.

Ebenfalls ist es unwahrscheinlich, dass die großen Put-Positionen unterhalb von 10.000 Punkten ins Geld laufen sollen. Diese Positionen stellen damit klare Unterstützungsmarken dar. Zum aktuellen Zeitpunkt ist eine Aussage zum Abrechnungsniveau am Verfallstag schwierig. Die Interessen der Optionshändler lassen sich ca. 2 Wochen vor Verfallstermin zuverlässiger bestimmen. Ich werde die Entwicklung der Positionen in den kommenden Wochen beobachten, um eventuelle Verschiebungen oder Neupositionierungen rechtzeitig ausfindig zu machen und an den kommenden Wochenenden eine aktualisierte Grafik inkl. Kommentierung zur Verfügung stellen. Beobachten Sie die Entwicklung an den Märkten und traden Sie zunehmende Wahrscheinlichkeiten, unabhängig ob long oder short!

oi122016-181116

 

Peter D.
Traden Sie was Sie sehen, nicht was Sie denken!

Die hier vorgestellten Kommentare und Marktanalysen sind keine Beratung oder Wertpapierdienstleistung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und stellen keine Handlungsempfehlung zum Kauf oder Verkauf jeglicher Art von Wertpapieren oder Derivaten dar. Für eventuell entstehende finanzielle Schäden wird keine Haftung übernommen. Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor kann in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert sein.

Kommentar verfassen

Trage deine Daten unten ein oder klicke ein Icon um dich einzuloggen:

WordPress.com-Logo

Du kommentierst mit Deinem WordPress.com-Konto. Abmelden /  Ändern )

Google+ Foto

Du kommentierst mit Deinem Google+-Konto. Abmelden /  Ändern )

Twitter-Bild

Du kommentierst mit Deinem Twitter-Konto. Abmelden /  Ändern )

Facebook-Foto

Du kommentierst mit Deinem Facebook-Konto. Abmelden /  Ändern )

Verbinde mit %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.